肺循环的主要功能是进行气体交换，确保机体获得氧气并排出二氧化碳，维持内环境的稳定和正常的生理功能。
从气体交换的角度来看，肺循环为气体交换提供了必要的条件。当右心室将含二氧化碳较多、氧含量较低的静脉血泵入肺动脉，血液会经肺动脉分支流入肺泡周围的毛细血管网。在这个部位，肺泡与血液之间存在着巨大的气体交换面积，且肺泡壁和毛细血管壁都非常薄，有利于气体的快速扩散。氧气会从肺泡内顺着分压差扩散进入血液，与血红蛋白结合，使静脉血转变为富含氧气的动脉血；同时，血液中的二氧化碳则会扩散到肺泡内，随后通过呼吸运动排出体外。
从维持内环境稳定方面来说，肺循环保证了机体氧的供应和二氧化碳的排出，对于维持血液中氧分压、二氧化碳分压以及酸碱平衡至关重要。充足的氧气供应是细胞进行有氧呼吸、产生能量的基础，能够满足机体各种生理活动的能量需求。而及时排出二氧化碳可以防止其在体内蓄积导致呼吸性酸中毒，维持内环境的酸碱平衡，保证细胞的正常代谢和功能。
此外，肺循环在体内的防御和代谢等方面也有一定作用。肺组织中含有丰富的免疫细胞和免疫活性物质，能够对进入肺部的病原体、异物等进行清除和防御。同时，肺还参与一些生物活性物质的合成、代谢和转化，如血管紧张素的激活等，对心血管系统等的功能调节起到一定作用。总之，肺循环在人体的呼吸、代谢、防御等多个生理过程中都发挥着关键作用。